債券到期收益率（YTM）計算機

票面利率（Coupon Rate）淨係反映債券每年派幾多息（相對面值），唔理你買入價貴咗定平咗過面值。YTM（Yield to Maturity）先係假設你用市價買入、一路持有到到期、期間收到嘅票息都以同一利率再投資，最終實際賺到嘅年化回報率——如果買入價低過面值（折價），YTM會高過票面利率；買入價高過面值（溢價），YTM會低過票面利率。YTM先係可以攞去同定存、其他債券、國債互相比較嘅「一句講晒」指標。

現金收益率淨係計「年票息 ÷ 現價」，唔理你到期果陣攞返嘅面值同買入價之間有冇資本利得或損失，係一個簡化、方便心算嘅指標；YTM就完整考慮埋呢部份資本利得／損失同時間值，係更準確嘅實際回報指標。兩者喺債券接近平價（現價接近面值）交易時會好接近，但折/溢價幅度越大，兩者差距就會越明顯。

「每100面值報價」係債券市場慣常嘅報價方式（例如報價98.5代表每100蚊面值賣98.5蚊），跟返市場慣例輸入會方便你直接對照返債券行情表／經紀報價單，唔使自己手動換算。計算機內部會自動用你輸入嘅面值換算返實際成交金額。

呢個對比純粹係「同年期嘅名義孳息率」比較，並冇調整埋兩者之間嘅貨幣風險（例如港元/人民幣債券 vs 美元計價嘅美國國債）、信用風險（美國國債被視為近乎無風險，一般企業或地方政府債券信用風險較高）、流動性差異等因素。如果你嘅自訂債券剩餘年期啱好唔喺曲線嘅標準報價年期（1個月/3個月/6個月/1年/2年/5年/10年/30年）度，計算機會用線性插值嚟估算「對應年期」嘅美債孳息率，屬於粗略估算，並非市場實際報價。

冇。呢個計算機將「剩餘年期 × 每年派息次數」四捨五入做整數期數去計算，假設結算日啱好喺派息日，冇處理現實中「結算日夾喺兩次派息之間」所引致嘅應計利息（會令債券嘅「淨價」同「含息全價」有落差）。呢個係刻意嘅簡化，屬於教學／粗略估算用途，並非交易所／經紀行用嘅精確定價系統，實際買賣債券請以經紀行提供嘅正式報價同結算文件為準。

目前版本淨係支援「自訂債券」（自行輸入面值、票面利率、現價、剩餘年期、派息頻率），未有內建iBond／銀色債券嘅實際發行條款範本。如果你想計算iBond或銀色債券嘅YTM，可以自行查閱該批次嘅正式發行章程（面值、票面利率結構、到期日、派息頻率），逐項輸入去呢個計算機。